Fondurile de pensii private Pilon II din România alocă o parte semnificativă a economiilor românilor pentru bătrânețe către titluri de stat, conform surselor themoneynews.ro. Aproximativ 70% din aceste economii sunt direcționate către titluri de stat Fidelis emise de Ministerul Finanțelor, finanțând astfel datoria publică a țării. Însă, randamentele oferite de aceste titluri de stat nu acoperă rata inflației, ceea ce poate eroda valoarea pensiilor românilor.
Investiții și Inflație
Datele arată că, în primele șapte luni din 2025, Ministerul Finanțelor a emis 48 de noi emisiuni de titluri de stat cu maturități mai mari de un an, toate fiind denominate în lei. Fondurile Pilon II au achiziționat titluri de stat cu maturități cuprinse între 2026 și 2038, aproximativ 17% din investițiile pe piața primară având maturitate până în anul 2029. Restul de 83% au fost investite în maturități mai îndelungate, până la 2038. Randamentele medii la care au fost achiziționate aceste titluri au variat între 7,09% și 8,45%.
Impactul Inflației
Rata anuală a inflației a fost de 7,8% în iulie și a crescut la 9,85% în august, după liberalizarea pieței de energie și majorarea TVA. În septembrie, inflația a mai crescut puțin, la 9,88%. Această creștere a inflației afectează puterea de cumpărare a românilor și poate reduce valoarea pensiilor viitoare. În contextul inflației ridicate, fondurile de pensii private au limitări legislative atunci când vine vorba de investiții, putând să plaseze până la 50% din portofoliu în acțiuni.
Analiză și Perspective
Fondurile de pensii private, împreună cu băncile comerciale din România, sunt cei mai importanți investitori în titlurile de stat nou emise de către Ministerul Finanțelor. Aceste investiții contribuie la finanțarea datoriei publice a țării, dar randamentele oferite nu acoperă rata inflației. Pentru a proteja pensiile românilor, este necesară o diversificare mai mare a investițiilor, inclusiv în acțiuni străine, fonduri internaționale și titluri indexate la inflație.
Concluzii și Recomandări
În concluzie, economiile românilor pentru bătrânețe sunt folosite pentru a finanța statul la costuri reale negative. Pilonul II nu reușește întotdeauna să-și protejeze participanții de riscul macroeconomic, politica actuală de investiții transferând integral povara unei inflații persistente asupra românilor care își construiesc acum pensiile. O abordare mai dinamică și diversificată a investițiilor ar putea reduce riscul și preveni erodarea economiilor viitorilor pensionari. Este important ca reglementările și politica de investiții să fie revizuite pentru a asigura o protecție adecvată a pensiilor și pentru a promova o creștere economică sustenabilă.
Sursa foto: Pexels
